प्रतिस्पर्धी पीसीबी निर्माता

ऑटोमोटिव इलेक्ट्रॉनिक्स, जो हाल के वर्षों में तेजी से बढ़ रहा है, को चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। ऑटोमोटिव सेमीकंडक्टर्स में वैश्विक बाजार अग्रणी फ्रीस्केल की दूसरी तिमाही में केवल 0.5% की वृद्धि हुई। इलेक्ट्रॉनिक उद्योग श्रृंखला डाउनस्ट्रीम मंदी ने तय किया कि संपूर्ण वैश्विक इलेक्ट्रॉनिक उद्योग अभी भी ऑफ-सीज़न के बादलों से घिरा रहेगा।

वैश्विक इलेक्ट्रॉनिक्स आपूर्ति श्रृंखला में अतिरिक्त सेमीकंडक्टर सूची पहली छमाही में उच्च स्तर पर रही। iSuppli के अनुसार, परंपरागत रूप से धीमी बिक्री के मौसम में, पहली तिमाही में सेमीकंडक्टर इन्वेंट्री बढ़कर $6 बिलियन के उच्च स्तर पर पहुंच गई, और आपूर्तिकर्ताओं की इन्वेंट्री के दिन (डीओआई) लगभग 44 दिन थे, जो 2007 के अंत से चार दिन अधिक थे। दूसरी तिमाही में मूलतः पहली तिमाही से कोई बदलाव नहीं हुआ क्योंकि आपूर्तिकर्ताओं ने वर्ष की अपेक्षाकृत मजबूत दूसरी छमाही के लिए इन्वेंट्री तैयार की। जबकि बिगड़ते आर्थिक माहौल के कारण डाउनस्ट्रीम मांग एक चिंता का विषय है, हमारा मानना ​​​​है कि आपूर्ति श्रृंखला में अतिरिक्त इन्वेंट्री औसत सेमीकंडक्टर बिक्री कीमतों को कम कर सकती है, जो वर्ष की दूसरी छमाही में बाजार में गिरावट में योगदान कर सकती है।

सूचीबद्ध कंपनियों की पहली छमाही की कमाई खराब रही

इस वर्ष की पहली छमाही में, इलेक्ट्रॉनिक घटक क्षेत्र में सूचीबद्ध कंपनियों ने 25.976 बिलियन युआन का कुल परिचालन राजस्व हासिल किया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 22.52% अधिक है, जो सभी ए-शेयरों की राजस्व वृद्धि दर (29.82%) से कम है। ; शुद्ध लाभ 1.539 अरब युआन तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 44.78% अधिक है, जो ए-शेयर बाजार की 19.68% वृद्धि दर से अधिक है। हालाँकि, लिक्विड-क्रिस्टल डिस्प्ले सेक्टर को छोड़कर, वर्ष की पहली छमाही में इलेक्ट्रॉनिक्स क्षेत्र का शुद्ध लाभ केवल 888 मिलियन युआन था, जो पिछले साल के 1.094 बिलियन युआन के शुद्ध लाभ से 18.83 प्रतिशत कम है।

इलेक्ट्रॉनिक प्लेट के आधे साल में शुद्ध लाभ में गिरावट मुख्य रूप से मुख्य व्यवसाय के सकल मार्जिन में महत्वपूर्ण गिरावट आई है। इस वर्ष, घरेलू विनिर्माण उद्योग को आम तौर पर कई कारकों का सामना करना पड़ रहा है जैसे कच्चे माल और संसाधनों की बढ़ती कीमतें, बढ़ती श्रम लागत और आरएमबी की सराहना। यह एक अपरिहार्य प्रवृत्ति है कि इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनियों के सकल लाभ मार्जिन में गिरावट आती है। इसके अलावा, घरेलू उद्यम मूल रूप से प्रौद्योगिकी पिरामिड के मध्य और निचले छोर पर हैं, और अंतरराष्ट्रीय बाजार में जगह बनाने के लिए केवल श्रम लागत लाभ पर निर्भर हैं; वैश्विक इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योग के परिपक्व अवधि में प्रवेश करने की वृहद पृष्ठभूमि के तहत, उद्योग में प्रतिस्पर्धा तेजी से बढ़ रही है, इलेक्ट्रॉनिक उत्पादों की कीमत में तेज गिरावट देखी गई है, और घरेलू उत्पादकों के पास मूल्य निर्धारण पर बोलने का अधिकार नहीं है।

वर्तमान में, चीन का इलेक्ट्रॉनिक उद्योग तकनीकी उन्नयन के परिवर्तन काल में है, और इस वर्ष का मैक्रो वातावरण चीन के इलेक्ट्रॉनिक उद्यमों के लिए एक कठिन वर्ष है। वैश्विक मंदी, घटती मांग और बढ़ती युआन ने देश के इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योग पर भारी दबाव डाला है, जो 67% निर्यात पर निर्भर है। मुद्रास्फीति से निपटने के लिए, सरकार ने अर्थव्यवस्था को गर्म होने से बचाने के लिए मौद्रिक नीति कड़ी कर दी है और निर्यातकों के लिए कर छूट में कटौती की है। इसके अलावा, परिचालन लागत और श्रम लागत अभी भी बढ़ रही है, और भोजन, गैसोलीन और बिजली की कीमतें बढ़ना बंद नहीं हुई हैं। उपरोक्त सभी प्रकार के कारक घरेलू इलेक्ट्रॉनिक उद्यमों के लाभ स्थान को गंभीर कमी का सामना करते हैं।

प्लेट वैल्यूएशन लाभप्रद नहीं है

इलेक्ट्रॉनिक घटक क्षेत्र का समग्र पी/ई मूल्यांकन स्तर ए-शेयर बाजार के औसत स्तर से अधिक है। 2008 में चाइना डेली के आंकड़ों के विश्लेषण के अनुसार, 2008 में ए शेयर बाजार का वर्तमान गतिशील आय अनुपात 13.1 गुना है, जबकि इलेक्ट्रॉनिक घटक प्लेट 18.82 गुना है, जो समग्र बाजार स्तर से 50% अधिक है। यह इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योग में सूचीबद्ध कंपनियों की आय में गिरावट की आशंका को भी दर्शाता है, जिससे प्लेट का समग्र मूल्यांकन अपेक्षाकृत अधिक मूल्य वाले स्तर पर हो जाएगा।

लंबे समय में, ए-शेयर इलेक्ट्रॉनिक शेयरों का निवेश मूल्य उद्यम उत्पादों और प्रौद्योगिकियों के उन्नयन द्वारा लाए गए उद्योग की स्थिति और लाभप्रदता में सुधार में निहित है। अल्पावधि में, क्या इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनियां लाभ कमा सकती हैं, मुख्य बात यह है कि क्या निर्यात बाजार ठीक हो सकता है, और क्या वस्तुओं और अन्य कच्चे माल की कीमतें धीरे-धीरे उचित स्तर तक गिर जाएंगी। हमारा निर्णय यह है कि इलेक्ट्रॉनिक घटक उद्योग तब तक अपेक्षाकृत निचले स्तर पर रहेगा जब तक कि अमेरिकी सबप्राइम संकट समाप्त नहीं हो जाता, अमेरिका और अन्य विकसित देशों की अर्थव्यवस्थाएं ठीक नहीं हो जातीं, या उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स या इंटरनेट क्षेत्र नए हेवीवेट अनुप्रयोगों के लिए मांग उत्पन्न नहीं करते हैं। हम इलेक्ट्रॉनिक घटक क्षेत्र पर अपनी "तटस्थ" निवेश रेटिंग बनाए रखना जारी रखते हैं, यह देखते हुए कि इस क्षेत्र के लिए मौजूदा प्रतिकूल बाहरी विकास वातावरण में निकट चौथी तिमाही में सुधार के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं।